10月12日9點整，滌綸短纖期貨在鄭州商品交易所正式上市，繼PTA期貨已發(fā)展成為我國期貨市場上化工板塊的“明星”品種后，我國聚酯期貨板塊又迎來了一名“新成員”。

在PTA期貨已成熟運行、期現(xiàn)價格高度相關(guān)的基礎(chǔ)上，滌綸短纖期貨上市后，將會對滌綸短纖企業(yè)和聚酯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)帶來哪些影響？產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)如何更好地運用期貨工具，綜合管理企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險？

上市首日市場交投活躍 “開門紅”提振市場信心

滌綸短纖期貨上市首日，市場整體運行穩(wěn)定，交投活躍。盤面數(shù)據(jù)顯示，截至當天收盤，5個短纖期貨掛牌合約悉數(shù)封于漲停。其中，主力PF105合約成交51327手，持倉量為19362手，呈現(xiàn)出了上市首日活躍度較高的特點。

對于為何會出現(xiàn)“開門紅”的原因，記者了解到，剛剛過去的“十一”長假期間，滌綸短纖產(chǎn)品銷售普遍向好，企業(yè)庫存下降，各方面數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一致性利好。

10月9日，鄭商所公布短纖期貨合約掛牌基準價為5400元/噸之后，緊接著的周末，現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)上漲，市場普遍看好短纖近期市場價格。上市首日多家短纖生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商參與市場，企業(yè)的套期保值需求較為迫切。

據(jù)了解，在滌綸短纖期貨上市首日，包括廈門國貿(mào)集團股份有限公司、中基寧波股份有限公司、寧波恒逸實業(yè)等在內(nèi)的眾多上下游產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極參與交易。短纖期貨產(chǎn)業(yè)客戶交易第一單獲得者為中基寧波和廈門啟潤實業(yè)有限公司。

從目前看來，參與短纖期貨的企業(yè)以貿(mào)易商及PTA-聚酯一體化大企業(yè)為主，他們對期貨市場熟悉，投資操作靈活。

“作為一個流通型的企業(yè)，我們經(jīng)營的品種多、規(guī)模大。如果沒有好的衍生品工具，會面臨很大的風(fēng)險壓力，企業(yè)需要用期貨管理工具來進行對沖和保護?！睆B門國貿(mào)集團供應(yīng)鏈事業(yè)部總經(jīng)理蔡瑩彬如是說。

中基寧波聚酯事業(yè)部總經(jīng)理董立表示，風(fēng)險管理對于企業(yè)的發(fā)展帶來了較大的支持。“今年，公司側(cè)重于對聚酯板塊下游聚酯成品貿(mào)易市場的拓展。滌綸短纖作為首個化纖產(chǎn)品的期貨品種，為公司產(chǎn)業(yè)鏈拓展提供了很好的對沖工具，因此，在一上市時我們便積極參與其中?！?

產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極擁抱新工具 向期現(xiàn)“兩線”綜合要效益

在當前仍壓力重重的整體經(jīng)濟運行環(huán)境下，滌綸短纖期貨上市首日便成交活躍，其“開門紅”的表現(xiàn)，在一定程度上活躍了市場氣氛，為聚酯產(chǎn)業(yè)企業(yè)整體提振了市場信心，將會使產(chǎn)業(yè)鏈整體受益。

實體生產(chǎn)企業(yè)在現(xiàn)貨經(jīng)營中有兩點擔(dān)心，一是怕價格賣不高，二是擔(dān)心貨物賣不出去。而期貨價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能，實際上解決了企業(yè)的痛點。

“對未來有補庫需求的企業(yè)來說，買入期貨比直接買現(xiàn)貨成本更低。整體來看，在具備一定價格優(yōu)勢以及下游訂單好轉(zhuǎn)基本面情況下，有補庫需求的企業(yè)存在買入保值的機會?！饼嫶浩G表示，下游企業(yè)參與交易的目的主要是套期保值，降低原料采購成本，在訂單好轉(zhuǎn)時及時增加原料備貨。

聚酯產(chǎn)業(yè)鏈形成“期貨板塊” 助力企業(yè)更好管理經(jīng)營風(fēng)險

“短纖期貨第一天的交易活躍度遠超市場預(yù)期，市場的流動性較好，參與的客戶種類多樣化。”遠大能源化工有限公司烯烴事業(yè)部總經(jīng)理戴煜敏表示，短纖期貨的上市貫通了聚酯鏈原料和產(chǎn)品中間的渠道，實現(xiàn)了TA、PF之間的產(chǎn)品互動，使得產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨工具的機會更多。后期隨著市場參與的更加廣泛，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的參與度也將更加深入、更加專業(yè)。

鄭商所相關(guān)負責(zé)人表示，短纖期貨上市對打造整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨板塊具有重要意義。PTA期貨上市后，經(jīng)過14年的精心培育，具有扎實的根基，目前已經(jīng)可以說是“根深葉茂”。在這個良好的基礎(chǔ)上，鄭商所從產(chǎn)業(yè)企業(yè)的實際需求出發(fā)，由點到線、再到面來布局建設(shè)整個聚酯期貨品種板塊，不斷完善聚酯板塊品種，更好地服務(wù)整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈條。

業(yè)內(nèi)人士指出，我國化纖生產(chǎn)量和消費量都是全球第一。在聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨的助力下，整個行業(yè)有能力和信心打造全球聚酯產(chǎn)品定價中心。豐富的聚酯期貨板塊將提升服務(wù)聚酯產(chǎn)業(yè)的整體水平，更全面的風(fēng)險管理工具為聚酯產(chǎn)業(yè)保駕護航，提升我國聚酯行業(yè)在全球聚酯市場上的整體影響力。

“期待通過短纖期貨的引領(lǐng)，能夠在國內(nèi)跟國際雙循環(huán)的相互促進中，把行業(yè)推向一個新的發(fā)展高度。”蔡瑩彬稱。